Nominalverzinsung eines Floaters

In der Regel entspricht die Nomainalverzinsung bei einem variablen Zinsertrag nicht dem Zins des Interbankenmarktes. Dennoch passt sich die Zinsentwicklung an den Interbankenmarkt an. Dabei zahlt der Emittent dem Investor einen Zinssatz, der um einen festgelegen Aufschlag oder Abschlag d.h. Spread zum internationalen Zinssatz korrigiert wird. Der Spread ist abhängig von der Zahlungsfähigkeit des Schuldners und der aktuellen Marktsituation. Obwohl sich der Spread an der Bonität des Emittenten richtet ist er dennoch weitgehend nach dem Geldmarkt, da sich die Zinsentwicklungen wie auch bei Termin- und Festgelder niederlegen.  

Variationen beim Floating Rate Note

Besonders im Bereich der variabel verzinsten Geldanlagen gibt es viele Gestaltungsmöglichkeiten der Kapitalanlage. Der Investor kann unter anderem die Schwankungsbreite bei der Verzinsung beschränken. Wie folgt können zwei Alternativen unterschieden werden: zum einen kann von einer Floating-Rate-Anleihe die Rede sein, bei der von einer Mindestverzinsung namens „Floors“ die Rede ist. Zum anderen kann von einer Maximalverzinsung ausgegangen werden, die wiederum „Caps“ genannt wird.  

Floor-Floater

Unter Floor-Floater versteht man variabel verzinsliche Wertpapiere, wobei beim Anlegen des Kapitals auf eine Mindestmarke der Verzinsung Wert gelegt wird. Sollte die Mindestmarke an Verzinsung (Referenzzinssatz und Spread) nicht erreicht werden, so werden dem Gläubiger vereinbarte Zusatz-Zinszahlungen ausbezahlt um die Höhe der Mindestzinszahlung zu erreichen. Diese Garantiezahlungen werden vertraglich festgehalten.

Cap-Floater

Der Cap-Floater ist das Gegenstück zum Floor-Floater. Denn unter Cap-Floater werden variable verzinste Anleihen verstanden, die mit einer Höchstmarke an Verzinsung gekennzeichnet sind. Sollte die Verzinsung (Referenzzinssatz und Spread) die Höchstmarke überschreiten, wird der Zinsertrag auf die Höchstgrenze korrigiert.

Mini-Max-Floater

Unter Mini-Max-Floater werden Mischformen aus Cap und Floor-Floater verstanden. Diese Mini-Max-Floater werden auch Cloared Floater bezeichnet. Dabei stellen sie eine Kombination aus Cap und Floor-Floater dar. Dabei ist die Zinsschankungsspanne während der Laufzeit ist auf einen Mindest- und Höchstzinssatz beschränkt. Des Weiteren kann als Floater-Variation eine variabel verzinste Anleihe verstanden werden. Dabei laufen die Zinsschwankungen der Entwicklung am Geldmarkt entgegen.

Reverse-Floater

Reverse-Floater werden auch als Inverse oder Bull-Floater bezeichnet. Dabei handelt es sich um variabel verzinsliche Wertpapiere mit einer kurzen oder längeren Laufzeit. Bei dem Reverse-Floater wird die Zinsausschüttung mittels Differenz festem und Referenz-Zinssatz ermittelt. Solche Verzinsungskonditionen könnten wie folgt lauten: „10 % minus LIBOR“. Für den Gläubiger heißt das, dass die Zinseinnahme steigt, falls der Referenzzinssatz sinkt.